世界股市今天都以下跌回应。估计这里很可能形成互联网泡沫破灭后反弹5年的头部。［注：这个看法错，只形成一个短期顶部，８月17日即再次上涨直到10月中旬］

上证指数3976估计阻力较大，如果再涨即碰到１０日均线，这里会有较多散户的抛盘出现，估计主力难有上作的动力。

航天系曾经有过逆势作庄的传统，２００２年作航天科技，二○○三年作航天信息，吃过苦头，也获得了不少利益。不知道航天系是否认为中国股市未来有１０年牛市，这对于其操作600677有很大的提示。

从航天信息的股价表现看，其中大主力已经做好了一个巨大头部，并以跳空缺口的形势开始胜利逃亡。［注：这里也有错误，主力希望出局，但出不了货，后来又上涨到75.1元］

在２００７年1月9日到６月５日间，该股换手达到188％，按经验可以出货总流通股的3０％。估计该股将走入漫长的熊市。公告显示2007年５月31日前，大股东火箭研究院出售其股份294万股，占总股本的0.95％。

航天晨光也走出了一个结实的头部，较难再涨。该股有实质性的军工产业，航天科工通过南京晨光控股较多，在１８.49元公开增发２４９０万A股，增发股分两批，３月２８日和４月３０日，分别上市流通。这两批增发股在上市后，只有2007.5.17－5.2４之间５个交易日才有获利机会。目前如果没及时出货的就被套了。

航天科工财务有限公司在2006.9.31.以前没有公开持有公司流通股，2006年１２月３１日公告显示，新买入其流通股1134.08万股，占总流通股的7.88％，到2007.3.31.该财务公司的流通股已经抛售701.3万股。可以说，航天科工在这个股票上作了一把短庄。没有看好未来股价的更好表现。［注：这个判断较准］

该股的流通股东人数从季报上看，２００６年6.30.有6111人，9.31.有5954人，12.31.有9443人，到２００７年第一季度结束，股东人数大幅增加到19564人。持股数有很大的分散。这也是庄家出逃的表现。

估计其反弹不会超过19.7元，然后会阴跌到１２．７元才可能积聚反弹能量。后市不宜乐观。

航天长峰

航天长峰在５月１８日有4713.9万股限售股上市，当天以及第二个交易日，该股低开后，都有快速上攻，让限售股放松了对下跌的警惕，产生进一步上涨的预期，打消了卖出的想法，而在第三个交易日开始，该股不再上涨，而是大幅下跌４０％。

估计这些“小非”在成本很低、现获利较多、担心股市大盘进一步下跌的情况下，在１３元以下大量出货。

该股有实质性的军工资产，但大股东公开持股数量不多，包括三个关联单位，截至2006.12.31.共持有总股本的2７.82％。

平安系的保险资金在２００７年３月３１日的季报中大量出现，约占流通股的７％。流通股东人数也从14434人增长到2007年一季度的33513人。人均持股数减少超过了一半。

平安的考虑可能是其实质性军工题材，还有其累积涨幅不大。

这个股票如要重新上涨必须有一个筹码再次积累的过程。估计新的行情在今年年底了。［注：年底也没新行情］

航天科技

该股是航天系中惟一具有生产固体运载火箭核心技术和资产和的企业。也有实质性的军工题材。

该股在２００２年曾被大肆炒作，因为定价抬高，缺乏跟风盘，在2002年12月出现了一次崩盘，连续有６个跌停板。后来的强势反弹，表明庄家被套，自救不暇。今年的上涨应该能让老庄打出成本。

公告显示，2007.4.28.该公司限售股东，哈尔滨工业大学高新开发总公司出售股份1108.8万股，占总股本的５％，仍持有总股本的2.65％。

5.16.大股东的关联公司，哈尔滨通用机电技术研究所再次减持“小非”631.4万股，还持有546.65万股。

５月３０日航天科技的大股东中国江南航天工业集团林泉电机厂再次出售公司股份235万股。这些也属于小非解禁。

这个股票筹码分布很散，前十大股东多为个人投资者。

目前该股业绩不佳，估计是与筹码太过分散有关。

航天通信

在航天系中，该股是航天科工集团公开持股最少的公司。应该说，科工集团最没有动力作好它的业绩与股价。

我们在５月底曾提到的破２０元成为现实。在跌破２０元时，股价在19.77元受到买盘支撑，股价一度从跌停到涨８％。这是一股技术性的买盘。这些买盘提前大盘反弹，应该是看好后面的进一步上涨的。可能意在３８元。由于大盘不利，股价被再次跌破新低到18.62元。１９．７7附近进场的资金应该没有出场。他们还将兴风作浪。

6月初的这种急跌出乎意料，后面的走法有两种可能：１、长线趋势扭转，后面开始振荡下跌，下跌速率变慢；２、做空动能宣泄完毕，新的资金进场，新的行情开始。

由于国际证券市场走势转弱，国内泡沫可能破灭。第二种可能性短时间不会出现。即便出现也须等到三季度。

如果下周一低开， 21.32元有支撑，这里如破，在20.27元能得到支撑，如有较大反弹出现，则股价可能上冲到25.6元。

之后可能出现一波所谓C浪、跌到15元的调整。这时，由于航天科工被动接手的筹码过多，如果能注入优质资产，使题材成为市场热点，该股还可能上涨到38元。如下图。

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［以上是当时写的报告．也算是运气，对这个股票的短中线预测几乎和实际行情走出来的一样，677最低下跌到14.75元，最高价没有到38元，仅到36.49元］

600677的实际走势如下图（经过前复权）：