0519黄金投资报告

                   “天地不仁，以万物为刍狗”

四川地震，天地如此“不仁”，死难同胞超过3万，生命在天地间显得那么脆弱，人们多年积累的财富顷刻化为瓦砥。

黄金不能充饥也不能解渴，对于挣扎中的生命，它毫无补益。

那么多生命消逝的时候，人们的怜悯心空前高涨。默哀三分钟，鸣笛三分钟，那些喇叭的悲鸣与哭无异，三分钟，那么漫长。每天的奔忙，为金钱所作的牺牲，在死亡面前，显得那么没有意义。

是生活，还是黄金，在这次灾害面前，每个人都会有自己的选择。相信，珍惜生命的每一天，让金钱为生活服务，而不是让生命为金钱服务，会是绝大多数人的选择。

黄金持仓分析

上周CFTC公布的截至上周二COMEX黄金期货总持仓略增，但非商业净多头（投机基金头寸）连续４周小幅下滑。如下图所示。

非报告的散户多头持仓信心降低，持仓减少约900手，而散户空头总持仓增加约1200手，净多头头寸减少7.85％，为24659手，为黄金从1033美元调整下来的新低水平。这种散户看空加强的市场心理，是导致上周三以后黄金大涨的原因之一。由于这个净多头水平不是很极端，我们还可能看到两三周后，这个净多头持仓的下降。

截至5月16日，最大的黄金ETF，ｓｔｒｅｅｔ　ｔｒａｃｋｓ　持仓为583.93吨，仍没有明显回升。表明华尔街的专业投资人士还不看好黄金后市。

黄金价格分析

本周原油价格仍旧顽强，我们仍维持砂锅内障目标130美元不变，有可能在极端的情况下，上试135美元，但我们不认为能很快突破135美元。

在原油维持高位的情况下，各种商品都有较强的买入支撑，难以深幅回调。黄金在当前的情况下，也不会大幅调整。我们注意到900美元的整数关口被突破，在900以上的买盘仍很踊跃，价格的主要压力线被突破，未来行情一触即发。

一旦914美元的阻力被突破，则金价可能上涨到1030美元附近。这里将完成年内一个大的波段，是年内剩下时间的最好机会。如果目标位达到，之后可能出现大C浪性质的调整。

如果914美元不能突破，则黄金将可能调整时间会比较长，在一周左右，估计调整目标为881美元。

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更正：本报告中提到的黄金将上涨到1030美元附近，我们在此更正。目前黄金有不少信号显示阻力强劲，估计晚间黄金即可跌向911美元附近。

主要原因是，我们认为的原油上涨的目标达到，这里将有较大的获利盘压力。而美元指数仍算顽强。